इंडिया सीमेंट्स India Cement में बड़ी हिस्सेदारी लेने की अल्ट्राटेक Ultratek की योजना ऐसे समय में आई है, सीमेंट उद्योग में उसका सबसे बड़ा प्रतिद्वंद्वी – अडानी समूह – अधिग्रहण के साथ अपने बढ़ते हुए आकार और पैमाने को तेजी से बढ़ा रहा है।
अल्ट्राटेक सीमेंट द्वारा इंडिया सीमेंट्स में 23 प्रतिशत हिस्सेदारी हासिल करने की घोषणा से संभावित आक्रामक अधिग्रहण के बारे में चर्चाएं शुरू हो गई हैं।
दक्षिण भारत स्थित सीमेंट निर्माता कंपनी में शेयरों के अधिग्रहण से अल्ट्राटेक को इंडिया सीमेंट्स में महत्वपूर्ण स्थान प्राप्त होगा। अपने मालिक एन. श्रीनिवासन के साथ लंबे समय से इंडिया सीमेंट्स जुड़ी हुई है, तथा प्रमोटर समूह के अन्य सदस्यों के साथ मिलकर इस कंपनी में केवल 28.42 प्रतिशत हिस्सेदारी रखती है।
दांव और खिलाड़ी Ultratech Cement और India Cement का ।
सीमेंट के सबसे बड़े निर्माता के रूप में भारत में , कुमार मंगलम बिड़ला के नेतृत्व वाली अल्ट्राटेक के कदम को बाजार में अपने प्रभुत्व को मजबूत करने के लिए एक सुनियोजित प्रयास के रूप में देखा जा सकता है। दूसरी ओर, इंडिया सीमेंट्स, अपने ऐतिहासिक महत्व और मजबूत बाजार उपस्थिति में पकड़ के साथ, किसी भी पोर्टफोलियो के लिए एक मूल्यवान अतिरिक्त का प्रतिनिधित्व करता है।
भारतीय सीमेंट उद्योग में एक प्रमुख व्यक्ति और इंडिया सीमेंट्स के उपाध्यक्ष और प्रबंध निदेशक श्रीनिवासन अब खुद को एक नाजुक स्थिति में देख रहे हैं। 29 प्रतिशत से कम हिस्सेदारी के साथ, कंपनी पर उनका नियंत्रण असुरक्षित होता दिख रहा है । अल्ट्राटेक की नई अधिग्रहित 23 प्रतिशत हिस्सेदारी क साथ और श्रीनिवासन की हिस्सेदारी के बीच का अंतर बहुत अधिक नहीं है, जिससे सत्ता संघर्ष की संभावना बहुत जटिल व् बड़ी होती दिख रही है।
हालांकि अल्ट्राटेक ने स्टॉक एक्सचेंज को दी गई सूचना की जानकारी में इस हिस्सेदारी खरीद को वित्तीय निवेश बताया है, लेकिन विश्लेषकों का मानना है कि इस कदम के पीछे का उद्देश्य किसी अन्य कॉरपोरेट प्रतिद्वंद्वी की इंडिया सीमेंट्स पर अधिग्रहण की महत्वाकांक्षा को विफल करना हो सकता है।
जेएसडब्ल्यू समूह और अडानी समूह जैसे बड़े समूह इस क्षेत्र में अकार्बनिक विकास के अवसरों पर नजर बैठाये हुए हैं, जहां आने वाले वर्षों में मांग में मजबूत गति से वृद्धि होने की सम्भावना है, जो भारत सरकार द्वारा बुनियादी ढांचे पर बढ़ते खर्च और निजी क्षेत्र के पूंजीगत व्यय के पुनरुद्धार से प्रेरित है
हालांकि अल्ट्राटेक ने इंडिया सीमेंट्स के उन शेयरधारकों के नाम की जानकारी नहीं साझा की है, जिनसे वह हिस्सेदारी खरीद सकती है , लेकिन इंडिया सीमेंट्स की सार्वजनिक शेयरधारिता पर तीन मुख्य निवेशकों का दबदबा है, जिसमें राधाकिशन दमानी डीमार्ट के संस्थापक, के पास सबसे अधिक 20.78 प्रतिशत हिस्सेदारी है, इसके बाद ईएलएम पार्क फंड लिमिटेड के 5.58 प्रतिशत की हिस्सेदारी रखता है और एलआईसी के पास 3.6 प्रतिशत हिस्सेदारी है।
27 जून गुरुवार के दिन ब्लॉक डील विंडो में इंडिया सीमेंट्स की 20 प्रतिशत इक्विटी हिस्सेदारी बेची गई।
शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण: एक वास्तविक संभावना?
शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण तब होता है जब अधिग्रहण करने वाली कंपनी किसी लक्ष्य कंपनी पर उस
के प्रबंधन की इच्छा के विरुद्ध नियंत्रण हासिल करना चाहती है। अल्ट्राटेक और श्रीनिवासन के बीच अपेक्षाकृत करीबी हिस्सेदारी से पता चलता है कि अल्ट्राटेक संभावित रूप से इस मार्ग पर चल सकती है। यदि Ultratech cement अपनी हिस्सेदारी को और बढ़ाती है तो ,यह श्रीनिवासन के नियंत्रण को चुनौती दे सकती है और India cement के प्रबंधन और रणनीतिक दिशा में बदलाव के लिए दबाव डाल सकती है।
हालांकि 23 प्रतिशत हिस्सेदारी के अधिग्रहण से सार्वजनिक शेयरधारकों से 26 प्रतिशत की अनिवार्य खुली पेशकश लागू नहीं होगी, क्योंकि हिस्सेदारी खरीदने का नियम सेबी नियमों के तहत नियंत्रण रखने के लिए आवश्यक 25 प्रतिशत की सीमा से कम है, फिर भी अल्ट्राटेक कंपनी का नियंत्रण अपने हाथ में लेना चाहती है तो वह आगे बढ़कर सार्वजनिक शेयरधारकों से हिस्सेदारी हासिल करने के लिए खुली पेशकश की घोषणा कर सकती है।
इसके अतिरिक्त, भारतीय सीमेंट उद्योग के व्यापक संदर्भ पर भी विचार किया जाना चाहिए। पिछले
कुछ वर्षों में इस क्षेत्र में एकीकरण देखा जा चूका है , जिसमें प्रमुख खिलाड़ी अधिग्रहण के माध्यम से अपनी क्षमता और बाजार में हिस्सेदारी बढ़ाने की कोशिश कर रहे हैं। अल्ट्राटेक के इस कदम को बड़े रुझान के हिस्से के रूप में समझा जा सकता है, जो तेजी से प्रतिस्पर्धी बाजार में खुद को अधिक मजबूत स्थिति में ला रहा है।
रास्ते में आगे
आने वाले महीने यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण होंगे कि क्या यह अधिग्रहण शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण हो सकता है की नहीं । दोनों कंपनियों द्वारा इस जटिल स्थिति से निपटने के दौरान हितधारक और बाजार विश्लेषक बारीकी से नज़र रखेंगे। फिलहाल, इंडिया सीमेंट्स में शत्रुतापूर्ण अधिग्रहण की संभावना बनी हुई है, लेकिन इसमें शामिल दांव और खिलाड़ियों को देखते हुए, इसे खारिज नहीं किया जा सकता है।
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